2007年05月08日
ヘッジファンドという世界
マネー・カジノ経済の象徴的な事象が、ヘッジファンドの存在である。
ヘッジファンドとは、株式市場、債権市場、為替市場、商品市場という、短期に変動するマネー市場において、目先の運用益を最大限に追い求める仕組みである。
米・日・欧の政府と中央銀行による金融緩和（資金供給と低金利策）により、市場には資金が有り余っている。
この余剰資金を背景にして、ヘッジファンドの規模（ファンド本数および運用資産額）が、益々拡大している。
まずは、世界全体のヘッジファンドの運用資産規模である。
＜ヘッジファンドの拡大加速 世界資産１８５兆円規模に 米調査会社推定＞（フジサンケイ・ビジネス・アイ、2007/4/21）
＞米調査会社、ヘッジファンド・リサーチ（ＨＦＲ）のケネス・ハインツ社長は１９日、時事通信のインタビューに応じ、世界のヘッジファンドの資産規模が現時点で１兆５６８０億ドル（約１８５兆円）に膨らんだとの推定を明らかにした。今年第１四半期には６００億ドルが流入したという。昨年１年間では１２６０億ドルと年間で史上最高の流入を記録したが、１～３月だけでその半分近くに達したことになる。
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ニューヨーク証券取引所上場企業の時価総額が約３，０００兆円、東京証券取引所の時価総額が約６００兆円、上海証券取引所の時価総額が１８０兆円であり、ヘッジファンドの１８５兆円が如何に巨大かが分かる。
ヘッジファンドの長期的な拡大を、金融庁のレポートから見てみます。
１兆ドルを超えた世界のヘッジファンド市場
近年、ヘッジファンド市場は目覚しい成長をみせています。米国のヘッジファンド調査会社が行った調査によると、2000年初めに3,240億米ドルであったヘッジファンド市場は、2005年１月には初めて１兆米ドルを突破し、以後も拡大を続けています。
図ヘッジファンドの数と資産規模
（出所：Hennessee Group LLC。2006年１月のファンド数は未入手。）
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Hennessee Group LLCの最新データによると、２００６末の世界のヘッジファンドの規模は以下のとおりである。
運用資産 1兆５３５０億ドル（約１８０兆円） ２００５年末の１兆２２３０臆ドルから２６％の増加
ファンド本数 ９，５５０本 ２００５年末の８，９００本から７９％の増加
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「ヘッジファンドの平均利回りが１２・０～１２・５％」（ヘッジファンド・リサーチ（ＨＦＲ）のケネス・ハインツ社長）であり、世界中の資金を引き付けている。
では、日本の資金がどれくらいヘッジファンドに流入しているか見てみよう。
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日本におけるヘッジファンドについては、金融庁が、２００５年、２００６と調査を行い、調査結果を発表している。
２００６年調査によると
投資実績のある金融機関は、３４８機関（２００６年３月末の投資残高 ７兆４，３８１億円）、販売実績のある金融機関は、１０１機関（２００５年４月１日～２００６年３月３１日 ２兆９，５５６億円）、設定実績のある金融機関は、６４機関（２００５年４月１日～２００６年３月３１日 １兆３，２７６億円））なっている。■ 調査対象会社の投資残高（２００５年度末）
２００６年３月末現在、国内の３４８の金融機関が約７．４兆円のヘッジファンドを保有している。昨年度末実績の約６．１兆円からは約２２％の増加となっている。
●幅広い金融機関がヘッジファンドに投資
業態別の投資残高割合でみると、２００６年３月末現在、保険会社が２６％、信託銀行が１５％、都市銀行等２４％、地方銀行１５％、その他（系統金融機関を含む。）が２０％となっている。■調査対象会社の販売額（２００５年度）
国内の１０１の金融機関が、調査対象期間中（２００５年４月１日～２００６年３月３１日）、金融法人、事業法人、個人等に対し、約３．０兆円のヘッジファンドを販売している。昨年度の２．１兆円からは、約４０％の伸びとなっている。また、２０００年度以来の販売金額の累計額では、約８．８兆円に達している。
年度別販売金額推移（単位：兆円）
２０００年度 ２００１年度 ２００２年度 ２００３年度 ２００４年度 ２００５年度 累計額
０．５ ０．７ ０．８ １．９ ２．１ ３．１ ８．８
●個人に対する販売が２割以上に拡大
業態別の販売状況をみると、銀行、信用金庫、信用組合等の金融機関（４８％）、信託銀行（１０％）、保険会社（９％）、事業法人（６％）、個人（２３％）、その他（４％）となっている。個人に対する販売の全体に占める割合は、昨年度の１６％からさらに拡大し、２割以上にも達している。●過半数のヘッジファンドは外国籍
調査対象会社が販売しているヘッジファンドの５割強は、引続きケイマン諸島を中心とする外国籍のヘッジファンドとなっている。
ヘッジファンドは概ね、以下のような運用を行っている。
ヘッジファンド戦略一覧
| 戦 略 名 | 内 容 |
| マルチ・ストラテジー | 複数の戦略を組み合わせた戦略 |
| 株式ロング・ショート | 値上がりが期待できる個別株式銘柄群のロングと、 値下がりが期待できる銘柄群のショートを組み合わせた戦略 |
| 株式マーケット・ニュートラル | 個別株式のロング・ポジションをコア・ポートフォリオとして 保有しながら、先物やオプションを利用することによって 市場下落リスクをヘッジし、ポートフォリオが市場の 指標の実績を上回るよう、絶対収益を狙っていく戦略 |
| 債券アービトラージ | 割高な債券をショートし、割安な債券をロングにするポジションを 取る戦略で、一時的な価格のゆがみが合理的な価格に収斂する 過程における収益を追求するレラティブ・バリュー戦略の１つ |
| グローバル・マクロ | 為替・金利・株式・商品等あらゆるグローバル市場で、市場のゆがみ・矛盾や 方向性に投資機会を見出し、現物・先物・デリバティブを用いた積極的な 運用により、市場の方向に関係なく収益を追求する戦略 |
ヘッジファンド調査（２００６）の結果
- by leonrosa at 13:42 in 08.金融資本家の戦略
コメント
Ｇ８でヘッジファンド規制が話題になりましたが、各国は今後どっちに動くんでしょうね？
5月にドイツで開催された主要国（G8）財務相会議において、ドイツが主張した「ヘッジファンド直接規制」が退けられ、米・英・日のヘッジファンド向けの融資監督の強化で合意した。
その概要は、サンケイＷｅｂにあります。
＜Ｇ８財務相会合 ヘッジファンド監視強化 独同意 直接的規制は見送り ＞
http://www.sankei.co.jp/keizai/kseisaku/070520/ksk070520000.htm