ロシア株式市場の動き　
　
9月18日、ロシア政府の最大5000億ルーブル（約200億ドル）規模の株式買い支えを骨子とする緊急金融市場安定策を好感し持ち直しの兆しを見せていたが、たった４～５日後には下降局面に入って、現在時点も下落が続き最安値となった9月17日終値に再び近づきつつある。　
　
ついに9月29日にはロシア政府系金融機関が中堅のスビャジ銀行の救済に乗り出した。　
　
ロイター／ロシア株式指数ＲＴＳ指数は9月30日1．48％上昇して引け、10月1日03:10 PM 現値146JPY、前日比0、前日比率0%で推移している。（大阪証券取引所）　
　
　
　
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ロシア金融危機の再来か？　
　
ロシア経済事情に関連する記事を紹介しておきます。　
　
「米国発金融不安がロシアの潜在的リスクを増幅させるが、経済的基礎体力は過去とは段違い」発表日：2008年9月17日（水）『World Trends』第一生命経済研究所　経済調査部：西濱氏から抜粋引用させていただきました。　
　
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要旨

・米国大手証券リーマンブラザーズの破綻による世界的な金融不安は、先月のグルジア紛争による政治的リスクの顕在化で投資家による資金逃避が進むロシアから、さらなる逃避誘因をもたらしている。株式、為替、債券などで売り圧力が掛かり、1998年のロシア金融危機以来、一見すると「危機的」とも言える厳しい状況となっている。 　
　
・しかし、ここ数年の経済成長により外貨準備は世界3位の規模に至っており、当局が大規模なルーブル買い（ドル売り）介入を実施しているが、直ちに外貨準備が枯渇する状況にはない。さらに、金融危機の引き金となった公的対外債務についても、政府が同危機後に緊縮財政を敷く中で圧縮が進められている。一方で、民間債務の拡大という懸念があるものの、対外債務残高は外貨準備の半分未満と規模的にも直ちに問題になる状況に至るとは考えにくい。

・ロシア経済は、ここ数年の高成長を背景に海外からの投資資金が旺盛に流入したことで、外貨準備高は8月末時点で4,461億ドルと世界3位の規模に達している。したがって、先月来の通貨ルーブルの減価基調に対して、金融当局は通貨安定化の観点から大規模なルーブル買い（ドル売り）介入を行っているとみられ、外貨準備は8月の1ヶ月の間に160億ドル減少しているものの、直ちに外貨準備が枯渇するような状況にはないと言うことが出来る。

・さらに、1998年の金融危機の際には、同国の国際的な信認の低さに起因する形で、対外債務に対して過度に政府保証を付与したことがその後のデフォルトを生む契機になったと考えられる。しかし、金融危機の後はロシア政府が基本的に緊縮的な財政姿勢を志向したことで、公的対外債務残高の圧縮に取り組んできた。その一方で民間債務が拡大していることには懸念があるものの、直ちにデフォルトが発生する懸念が高まるような事態に陥る可能性は極めて低いと考えられる。

原油埋蔵量は世界総埋蔵量の14%、天然ガスは27%と圧倒的な埋蔵量を保有し、原油価格高騰で00年以来の黒字財政状況を背景に、石油取引をルーブル建てとしたり、世界通貨宣言などで米国ドル体制を牽制してきた。世界金融恐慌の影響は株価の急激な下落などに表れているようにロシアといえどもゼロではなく、予測できない事態も想定しなければならないだろう。しかし、欧米諸国に比べ、ロシアの抱えるリスクは少ないと言えるのではないでしょうか。　
　
折しも、モスクワ発ロイター電は

ロシアのクドリン財務相は１日、政府は株価維持のための買い支えはまだ始めていないと述べた。同財務相は経済紙ベドモスチ主催の会合に出席し「（買い支えのための）２５００億ルーブルはまだ使われていない。政府はまだ市場に介入していない」と述べた。また「政府が株式を買い支えなくてはならない状況にはならないことを望む」とも述べた。ロシア政府は先月、公的資金による５０００億ルーブルの株式買い支え策を柱とする緊急市場安定化策を発表。そのうち２５００億ルーブルは今年中に投入するとしている。